行情回忆：沙特阿美公司2024年10月CP出台，丙烷625美元/吨，较上月上调20美元/吨,上涨3%；丁烷620美元/吨，较上月上调25美元/吨。

  1.国内液化气产品量为 55.7万吨左右，较上星期添加2.02万吨。本周炼厂库容率27.63%，环比添加0.37%。港口库存301万吨，环比添加13万吨。

  2.焚烧需求有好转预期，化工需求相对来说比较稳定，PDH开工率69.3%，环比下调0.83%。MTBE开工率58.4%，环比上涨1.6%，烷基化开工率43.6%,环比相等

  3.山东民用气4880元/吨（+30），华东民用气4961元/吨（+81），华南民用气5130元/吨。

  1.炼厂赢利亏本，国内开工率低位，河北与山东部分炼厂复产，周产值为48.6万吨，环比添加8%。部分炼厂有复产预期，10月方案排产添加30万吨。

  2.炼厂库存估计在85.7万吨，环比削减5.4%。社会库存估计在167万吨，环比削减6.3%。总库存252.7万吨，山东现货3390元/吨。

  1、实货：CFR我国均价为896美元/吨（-20，-2.2%），PX商谈较清淡，价格略有反弹，纸货11月在914/919商谈，PXN 1月在251/254商谈；

  3、供应：国内PX负荷上升至87.1%邻近（+2.2pct）；亚洲PX设备负荷上升至79.4%邻近（+1.2pct），浙石化9月30日一套重整设备泊车，触及PX产能250万吨；福建联合100万吨PX设备10月8日已按方案泊车检修，估计时刻2个月；

  4、需求：PTA负荷上升3.9个百分点至79.4%，桐昆150万吨PTA设备9月29日重启；逸盛360万吨PTA设备2024年10月初降负至5成运转，10月8日康复至9成偏上；新疆中泰120万吨PTA设备国庆假日泊车检修；三房巷120万吨PTA设备10月初回到正常状况，此前于9月25日邻近泊车；

  5、下流：TA现货加工费430(-23)，TA01盘面加工费367（+24），长丝均匀产销3成左右，短纤均匀产销54%。

  1、 北方华锦两套苯乙烯设备自2024年7月10日起泊车，现在已投料重启，没有产出合格品。

  2、短期苯乙烯华东主港低库存格式仍将继续，10月现在已有一船0.8万吨日本苯乙烯抵港宁波，商场此前风闻的5万吨苯乙烯进口量仍有待盯梢，此外中东货大概率需绕行，因而估计10月华东主港进口货源对苯乙烯的显性库存影响不大。

  3、三大家电10月排产比较预期大幅上修，PS、ABS大部分商标赢利扭亏为盈，下流局势大好。

  4、后续苯乙烯供应端仍将买卖华东大厂的检修，三线月仍将在高位盘整，不过就算三线月提前去抢苯乙烯冷季下行的预期，别的从气温来看本年北方转冷较往年更早，北方地产罢工曾经，所以长时间思路是逢高空苯乙烯2412合约。

  今天01合约以5234点收盘，较昨日结算价下降154点，跌幅2.86%，日内增仓14275手至100.29万手，TA1-5价差为-54（+2）。现货方面，今天干流现货基差在01-52，10月中上主港在01-50邻近商谈；PTA现货加工费在430元/吨邻近；供应方面，PTA负荷上升3.9个百分点至79.4%，桐昆150万吨PTA设备9月29日重启，此前于9月10日检修；逸盛360万吨PTA设备2024年10月初降负至5成运转，10月8日康复至9成偏上；新疆中泰120万吨PTA设备国庆假日泊车检修；三房巷120万吨PTA设备10月初回到正常状况，此前于9月25日邻近泊车。下流聚酯负荷为91.1%（+3.0pct）；节后江浙终端开机率继续提高，加弹、编织、印染别离提高至93%、83%和84%。江浙涤丝今天产销全体偏弱，至下午3点半附均产销估算在3成左右，直纺涤短均匀产销54%，轻纺城商场总销量750万米（+138）。

  今天EG2501合约收盘价4805（+27，+0.57%），日内增仓36497手至30.37万手，EG1-5价差为15（+21）。现货方面，现货干流环绕01合约+59左右商谈，11月下期货基差在01合约升水58-60元/吨邻近，商谈4861-4863元/吨， 下午几单01合约升水60元/吨邻近成交。到10月8日，华东主港区域MEG港口库房存储的总量52.01万吨，较上一计算周期下降2.02万吨；供应方面，乙二醇全体开工负荷上升至68.41%（+4.45pct），其间煤制乙二醇开工负荷64.44%（+6.29pct）；需求方面，下流聚酯负荷为91.1%（+3.0pct）；节后江浙终端开机率继续提高，加弹、编织、印染别离提高至93%、83%和84%。江浙涤丝今天产销全体偏弱，至下午3点半附均产销估算在3成左右，直纺涤短均匀产销54%，轻纺城商场总销量750万米（+138）。01合约留意能否站稳4800压力位，多头可先部分止盈。

  逻辑：：1.下流对高价有所冲突，新单成交开端放缓。当时厂家订单压力较小，或可继续到中旬前后，是否稳价仍需继续盯梢后续秋季复合肥产销。

  2.供应方面，部分设备检修方案，日产仍旧坚持高位19万吨左右小幅动摇。需求方面，进入十月，农业刚需按期部分改进，复合肥走货稍有好转，国庆期间库存高位小降。出口方面，商场风闻不断但未有证明，仍保持前期12月前不能很多出口的约束。全体而言，当时供应和方针压力仍存，十月比九月供需联系稍缓，短期利好驱动并不显着，需盯梢节后商场实践产销状况。高供应高库存下，反弹高度有限，盘面主张1850-1900反弹空配。出口若继续受限，中长时间上方压力较大。

  危险提示：出口方针、保供稳价、需求放量状况、新增投产、淡储、上游煤炭端改变以及国际商场改变

  逻辑：期价回调使得港口与内地同跌。港口基差保持在01+30出面；内地仅西南、河北等个别区域价格尚可，多地走跌。保持观念，节后期价为现货发明高卖的短时时机，但油价+微观心情在出清，短线反弹空，留意破位危险和油价回调危险；节后若发现港口无法有用去库，则中线月差择机反套。

  1. 节后缺少新的微观心情影响，纯碱再次回归根本面，现在碱厂报价在1550-1600元/吨，期现报价跟从盘面跌落至1440元/吨，现在期现出货更具优势，前期因为盘面升水带动引发的期现正反应心情转为负反应，期现不再拿货，意味着短期中游蓄水池功用失效，由需求转为供应，期现货源流入商场，因为前期期现商购买现货还未拉出碱厂，本周估计碱厂小幅累库为主。

  2. 四季度供需端来看，纯碱高产值高库存的供需过剩格式仍难缓解，现在虽有企业减产，但订单转好后，企业减产驱动会会下降，供应端估计有所上升，需求端虽有阶段补库支撑短期需求，但因为下流浮法玻璃和光伏玻璃的继续减产仍在推动，纯碱刚需减量继续，供需端均无法继续支撑其继续性上涨。

  1. 现在沙河报价下调至1180元/吨邻近，沙河投机气氛转弱，盘面跌落后沙河产销转弱，其他区域仍保持较好状况，现在倾向于库存结构的搬运，未实质性消化。供需端看，节中供应端前期方案冷修产线连续冷修，日熔量继续下降，而需求端倾向于交易以及期现商投机补库，叠加下流心情性备货，现在看期现库容已根本填满，下流把已接订单所需原片弥补到位，节后中下流的补库难连续。

  2. 因为当时玻璃所在的高库存环境和根本面大方向的需求趋弱难以改变，现在方针影响的效果大多数来源于下降存量房贷利率和首付，仍然是侧重于影响地产出售端，关于玻璃的竣工端影响链条较长且效果周期较长，也就是说当时的方针无法在年内真实效果到玻璃需求端，关于短周期更多仅仅心情面影响，没办法真实带动需求侧长周期好转。